堪薩斯參議員選舉 2026：市場倒向亞當·漢密爾頓，羅傑·馬歇爾的 94 年共和黨連勝紀錄搖搖欲墜

自 1932 年以來，堪薩斯州就沒有再把一名民主黨人送進美國參議院，這項紀錄之久，久到比該州大多數在世選民的年紀還要大。而在 2026 年期中選舉前四天，預測市場已經把這項紀錄當成了一場拋硬幣——在一家平台上，它甚至已經翻盤。在 Polymarket 上，「共和黨能否贏得堪薩斯參議員選舉」這一市場，如今給共和黨勝選的定價只有 45.5%，一週之內跌了約 16 個百分點。在 Kalshi 上，現任共和黨參議員羅傑·馬歇爾與民主黨挑戰者亞當·漢密爾頓在 10 月 29 日打成 50% 對 50% 的平手，而馬歇爾在 9 月初時還高達 83% 左右。堪薩斯州確實發生了變化，值得問一句：到底是市場對，還是基本盤對。

候選人本身就解釋了一部分原因。馬歇爾是一名婦產科醫生，2020 年首次當選，此次以現任議員身分參選，而堪薩斯州在 2024 年大選中以 16.1 個百分點的優勢支持了川普。漢密爾頓是位於堪薩斯城郊區利伍德的復活聯合衛理公會（Church of the Resurrection）的創會牧師，那是全美最大的聯合衛理公會會眾；他最初曾考慮以獨立候選人身分參選，後來加入了民主黨的選戰。自由黨候選人戴維·C·格雷厄姆也在選票上，在列出他的民調中拿到 2% 到 4% 的支持，大致就是大多數民調中兩位主要候選人的差距。兩人在 10 月 21 日參加了 WDAF FOX4 舉辦的辯論。三大預測機構中有兩家已將這場選戰評為難分勝負：薩巴托在 10 月 14 日將其改為 toss-up，與 10 月 6 日做出同樣調整的庫克報告一致；只有 Inside Elections 在 10 月 20 日仍維持「傾向共和黨」。

綜合來看，民調描繪的是一場平局，只是略微偏向民主黨。最新的一份民調是 CNN/SSRS 在 10 月 20 日至 26 日對可能選民的調查，於 10 月 29 日公布：漢密爾頓以 49% 對 45% 領先 4 個百分點，誤差範圍約為 4.2 至 4.7 個百分點。Poliwave 彙總的民調平均值是漢密爾頓 46.8% 對馬歇爾 45.7%；RealClearPolling 的平均值是馬歇爾領先 0.3 個百分點；Silver Bulletin 的則是漢密爾頓領先 1.1 個百分點。共有 16 份公開民調列出了這組對決，大多數結果都在伯仲之間。換句話說，市場並沒有編造一個民調不支持的故事；它只是在追趕民調幾週來一直在講的故事。

還有一層是單純看黨派標籤看不出的、與候選人個人有關的因素。CNN 在報導其民調時指出，堪薩斯的可能選民大多表示希望共和黨控制參議院，卻對馬歇爾持負面看法，並表示自己的選擇更多是針對馬歇爾個人，而非漢密爾頓。馬歇爾作為醫生的過往受到審視，包括 2026 年 9 月的一項調查，涉及他對數百名病人就未付醫療帳單提起的訴訟；他對總統關稅政策的支持也受到質疑，他在 10 月的辯論中為此辯護，稱自己厭倦了眼睜睜看著工作崗位流出美國。與此同時，漢密爾頓在約翰遜縣擁有現成的網絡——他的教會就設在那裡，而堪薩斯州的全州選舉常常就是在郊區縣的邊緣票數上見分曉。

但我還不準備宣布這項紀錄已經終結。基本面仍然指向另一邊，而且分量不輕。一個兩年前以 16 個百分點優勢支持共和黨的州，通常不會僅憑一場打平的民調就翻轉參議員席位；CNN 自己也指出，堪薩斯至少六成未決定選民傾向共和黨——而這批選民往往會在最後關頭倒向自己本來就偏好的政黨。Election Tracker Live 在 10 月 29 日發布的最終預測是馬歇爾以約 3 個百分點險勝、共和黨守住席位，Inside Elections 也仍將其評為「傾向共和黨」。市場的異動是真實的，但它也屬於那種容易超調的晚期異動：交易者湧入一場不斷收窄的選戰，而一週跌 16 個百分點的價格，既衡量了勢頭，也衡量了機率。

我自己的判斷是，把打平的民調、黨派基本盤和未決定選民的共和黨傾向放在一起權衡，馬歇爾會以微弱優勢過關——我給他的勝算約 55%，一個不大但真實的優勢，而市場如今在 Polymarket 上給他的定價已低於五成，在 Kalshi 上則正好是五五開。這個分歧並不大，任何人說這純粹是拋硬幣，我都不會反駁。但 94 年的紀錄、16 個百分點的總統選舉優勢，以及最後關頭倒向共和黨的未決定選民，都指向同一個方向，這足以讓我站在現任議員一邊。堪薩斯將於 11 月 3 日星期二投票，到星期三我們就會知道：市場是提前四天發現了一場歷史性爆冷，還是僅僅把自己說服了。