以色列大選僵局：艾森科特必須數到 61，市場正在為這場競賽重新定價

一週前，以色列舉行了自 2023 年 10 月哈馬斯襲擊以來的首次大選，結果卻是一個悖論：投票率高達 77.7%，為 1999 年以來最高，可選出的議會裡卻沒有贏家。全部選票清點完畢後，本雅明·內塔尼亞胡領導的利庫德集團仍是第一大黨，獲得 27 席，其陣營在 120 席的議會中佔 53 席；加迪·艾森科特領導的反對派陣營佔 48 席；兩個阿拉伯政黨名單合計創紀錄地拿到 19 席。組閣需要 61 席，人人都不夠——接下來決定誰執政的不是選民，而是算術。

此後的日程非常明確，這也是這個故事即將快速推進的原因。正式結果將於 11 月 4 日星期三公佈，艾薩克·赫爾佐格總統同日開始與各黨領袖磋商，新一屆議會於 11 月 10 日宣誓就職。獲得組閣授權的人有 28 天組建聯合政府，可再延長 14 天；第二位候選人可獲 28 天；第三條路——21 天內徵集 61 個簽名——是再次大選前的最後一站。每一個截止日期都會讓賠率跳動，而預測市場已經在這樣做了。

投票前，市場幾乎已經為艾森科特加冕。10 月 25 日 Polymarket 的快照顯示，這位前陸軍參謀長成為下任總理的機率約為 52%，內塔尼亞胡約為 28%；Kalshi 的數字幾乎相同，52% 對 26%。今天，11 月 3 日，Polymarket 給艾森科特的定價是 44.25%，內塔尼亞胡是 31.5%。市場仍然更看好這位將軍，但已經從他身上拿走了 8 個百分點，並把其中四五個點給了現任總理。原因在計票結果裡一目了然：利庫德集團排名第一，內塔尼亞胡陣營比艾森科特陣營多 5 席，而第一大黨通常會最先獲得組閣嘗試的機會。

然而艾森科特通往 61 席的道路在紙面上反而更順。他的 48 席加上阿拉伯政黨的 19 席等於 67 席——前提是能把阿拉伯政黨拉進來。上週末，艾森科特承諾將「立即」著手這個議會多數，並為任何夥伴開出四項原則，包括承認以色列是一個猶太民主國家、承認哈馬斯是恐怖組織。聯合名單的艾哈邁德·提比表示，該黨不會加入政府，但可以在外部支持一個政府，換取打擊犯罪和承認貝都因村莊的承諾。這種外部支持模式就是全部關鍵，也是它的脆弱之處：艾森科特自己的陣營對是否與阿拉伯政黨分享權力分歧嚴重；而內塔尼亞胡陣營在計票後的日子裡一直在喊冤，聲稱外國資金影響了選民、稱選舉被竊取——這種言辭恰恰燒掉了內塔尼亞胡自己若想從 53 席走到 61 席所需要的那座橋。

所以我的預測是艾森科特，但沒有市場曾經的那種信心。我給他 40%，略低於 Polymarket 的 44.25%。這個差距很小，也很誠實：市場和我在權衡同樣的兩個事實，得出了同樣的結論。讓我有所保留的是，內塔尼亞胡將先行一步——更大的陣營、第一大黨、現任總理在總統磋商中的優勢——而且由第三人領導的團結政府，或者組閣失敗導致再次大選，仍然是現實的可能。納夫塔利·貝內特的交易價約為 4%，阿維格多·利伯曼約為 5%，這是市場在說，這場比賽還不完全是兩個人的對決。

先看 11 月 4 日：正式結果公佈和赫爾佐格的磋商。然後看提比的提議能否經受住與艾森科特夥伴們的接觸，以及內塔尼亞胡能否從反對派挖走倒戈者。大選決定了誰坐在議會裡，卻沒有決定誰來執政；而市場的重新定價——從加冕到「有熱門人選的拋硬幣」——是我見過的對以色列現狀最誠實的概括。