比特幣跌破76000美元：年底跌至70000美元為何如今成了五五開

週四早盤比特幣還在80800美元上方。到週五香港時間早上，它已跌至75800美元附近，24小時跌幅5.7%。這一天的跌幅本身只是一次糟糕的交易日，真正值得講的是它背後的重新定價。Polymarket上的問題「比特幣會在2026年12月31日前跌至70000美元嗎？」24小時內從29.5%跳升至54.5%，期間成交量約15.5萬美元。昨天市場還認為只有三分之一可能性的水平，今天已成了五五開。

拋售並非始於比特幣。週四是2025年4月以來美國股市最糟糕的一天：納斯達克綜合指數下跌5.52%，收於24315點，較10月6日的紀錄收盤價低11.9%，確認進入回調；費城半導體指數下跌12.25%，標普500下跌4.36%，道指下跌1833點。比特幣自身的問題又雪上加霜。10月29日，全球最大交易所之一的幣安約63億美元數位資產被盜。隨後美國現貨比特幣ETF在10月28日至11月3日間淨流出約10億美元，其中10月30日流出6.43億美元，11月2日流出3.99億美元；10月也成為自6月以來首個ETF資金淨流出的月份。大選後的漲勢在一個交易日內化為烏有，比特幣也隨之回落。

緊張之處值得點明：讓比特幣重新定價的同一批24小時裡，聯準會也被重新定價了——Polymarket上12月升息的機率從77.5%降至66.5%。未來貨幣更便宜本應對風險資產有利，但比特幣還是跌了。勞動力市場也不是問題：首次申請失業救濟人數為18.9萬，低於預期的19.6萬，追平57年低點。這不是經濟在崩裂，而是今年最擁擠的交易——AI晶片、資料中心，以及一切被當作只漲不跌的東西——同時平倉，而比特幣是跟著這群人走的，不是反著走。黃金——我昨天寫過——在比特幣下跌時上漲：同一個緊張的星期，兩種不同的答案。

前路異常清晰。支撐在76400–76500美元，然後是75000美元和約75600美元的50週均線——都只比比特幣現價低幾百美元。再往下，下一個台階是我11月2日提到的72000–73000美元通道底部，然後就是70000美元本身。阻力在78000美元，然後是80000美元——本週兩次未能守住的水平。看一下尺度：紀錄高點約126210美元，創於2025年10月6日，比特幣目前比它低約40%；今年開盤價87500美元，跌至70000美元將意味著比2026年初低20%。

四天前，我把11月跌至72500美元的可能性定在45%。這個判斷仍然成立，壓力相同，只是引線更長：年底70000美元的問題給了市場六週時間，來完成本週開始的事。我上次查看時（11月2日），Coinbase溢價處於四年低點，恐懼指數為30——這些見底信號說明不宜追跌。10月非農就業報告將於今天美國東部時間上午8:30公布，若數據疲軟，資金流可能同樣迅速回流。

所以我的判斷是：比特幣將在年底前至少一次跌至或低於70000美元。我定在50%——真正的五五開，比市場給出的54.5%略低。動能、ETF流出和陷入回調的納斯達克都指向下跌，但76000–76600美元區間此前已四次守住，而恐懼指標顯示弱手可能已經離場。無論哪邊錯了都有資訊量：它會告訴我們75000美元究竟是地板還是懸崖邊，以及比特幣是否仍跟著股市擁擠的交易走，還是終於開始走自己的路。