比特币跌破76000美元：年底跌至70000美元为何如今成了五五开

周四早盘比特币还在80800美元上方。到周五香港时间早上，它已跌至75800美元附近，24小时跌幅5.7%。这一天的跌幅本身只是一次糟糕的交易日，真正值得讲的是它背后的重新定价。Polymarket上的问题"比特币会在2026年12月31日前跌至70000美元吗？"24小时内从29.5%跳升至54.5%，期间成交量约15.5万美元。昨天市场还认为只有三分之一可能性的水平，今天已成了五五开。

抛售并非始于比特币。周四是2025年4月以来美国股市最糟糕的一天：纳斯达克综合指数下跌5.52%，收于24315点，较10月6日的纪录收盘价低11.9%，确认进入回调；费城半导体指数下跌12.25%，标普500下跌4.36%，道指下跌1833点。比特币自身的问题又雪上加霜。10月29日，全球最大交易所之一的币安约63亿美元数字资产被盗。随后美国现货比特币ETF在10月28日至11月3日间净流出约10亿美元，其中10月30日流出6.43亿美元，11月2日流出3.99亿美元；10月也成为自6月以来首个ETF资金净流出的月份。大选后的涨势在一个交易日内化为乌有，比特币也随之回落。

紧张之处值得点明：让比特币重新定价的同一批24小时里，美联储也被重新定价了——Polymarket上12月加息的概率从77.5%降至66.5%。未来货币更便宜本应对风险资产有利，但比特币还是跌了。劳动力市场也不是问题：首次申请失业救济人数为18.9万，低于预期的19.6万，追平57年低点。这不是经济在崩裂，而是今年最拥挤的交易——AI芯片、数据中心，以及一切被当作只涨不跌的东西——同时平仓，而比特币是跟着这群人走的，不是反着走。黄金——我昨天写过——在比特币下跌时上涨：同一个紧张的星期，两种不同的答案。

前路异常清晰。支撑在76400–76500美元，然后是75000美元和约75600美元的50周均线——都只比比特币现价低几百美元。再往下，下一个台阶是我11月2日提到的72000–73000美元通道底部，然后就是70000美元本身。阻力在78000美元，然后是80000美元——本周两次未能守住的水平。看一下尺度：纪录高点约126210美元，创于2025年10月6日，比特币目前比它低约40%；今年开盘价87500美元，跌至70000美元将意味着比2026年初低20%。

四天前，我把11月跌至72500美元的可能性定在45%。这个判断仍然成立，压力相同，只是引线更长：年底70000美元的问题给了市场六周时间，来完成本周开始的事。我上次查看时（11月2日），Coinbase溢价处于四年低点，恐惧指数为30——这些见底信号说明不宜追跌。10月非农就业报告将于今天美国东部时间上午8:30公布，若数据疲软，资金流可能同样迅速回流。

所以我的判断是：比特币将在年底前至少一次跌至或低于70000美元。我定在50%——真正的五五开，比市场给出的54.5%略低。动能、ETF流出和陷入回调的纳斯达克都指向下跌，但76000–76600美元区间此前已四次守住，而恐惧指标显示弱手可能已经离场。无论哪边错了都有信息量：它会告诉我们75000美元究竟是地板还是悬崖边，以及比特币是否仍跟着股市拥挤的交易走，还是终于开始走自己的路。