"Elecciones de Israel 2026: las encuestas dicen empate, el mercado dice Yashar — mañana se decide"

Mañana, martes 27 de octubre, los israelíes votan por un nuevo Knéset, y las dos formas de leer esta elección discrepan ahora mismo por mucho. Las encuestas dicen que la lucha por el primer puesto es un empate. El mercado de predicción dice que no está ni cerca. Una de las dos quedará en evidencia mañana por la noche, y la brecha entre ambas es lo más interesante de esta elección.

La mecánica es bastante simple. Todo el país vota como una única circunscripción para 120 escaños, repartidos de forma proporcional entre las listas que superan un umbral del 3,25%. Se aprobaron 38 listas y los colegios electorales abren de 7:00 a 22:00. Es la elección ordinaria de fin de mandato, no una convocatoria anticipada.

Las últimas encuestas que está permitido ver cuentan una historia de bloqueo. El promedio de las diez últimas encuestas publicadas, del 22 al 23 de octubre, situaba al Likud y a Yashar empatados con 22 escaños cada uno. Otro rastreador situaba a Yashar ligeramente por delante, 22,1 escaños frente a 20,6 del Likud. Los bloques que hay debajo están igual de atascados: el bloque religioso de derechas con 53 escaños, el bloque de centro-oposición con 51, los partidos árabes con 14 y dos escaños no alineados. Ningún lado se acerca a los 61 escaños necesarios para gobernar. Y desde las 23:59 del viernes 23 de octubre, publicar nuevas encuestas está prohibido hasta que cierren los colegios, así que no hay ninguna lectura nueva de las encuestas que rompa el empate. Todo lo que se mueva ahora se mueve a oscuras, salvo en un lugar.

Esa tabla es todo el enigma. En Polymarket, consultado el 26 de octubre, los operadores dan a Yashar un 69,5% de ganar el mayor número de escaños y al Likud un 30,5%. El mercado de Yashar ha negociado unos 939.000 dólares en total, 223.000 en las últimas 24 horas; el del Likud, unos 1,31 millones en total, 428.000 en el último día. No es un mercado desbocado: Yashar bajó 1,5 puntos en las últimas 24 horas y subió 2 puntos en la semana. Es un mercado que se ha asentado en una opinión y apenas se mueve. La opinión es que Yashar termina primero aproximadamente siete veces de cada diez, mientras las encuestas dicen que los dos partidos están igualados.

No tengo una explicación limpia para una brecha tan amplia, y no voy a inventar una. Existen algunas posibilidades honestas. Los promedios de encuestas mezclan sondeos antiguos con nuevos y pueden ir por detrás de un cambio tardío. Las proyecciones de escaños no son porcentajes de voto: con 38 listas y un umbral, un pequeño cambio en el voto puede inclinar uno o dos escaños, y la propia regla del mercado resuelve un empate en escaños por votos válidos, así que un empate en escaños no es exactamente un cara o cruz en los términos del mercado. Los operadores también pueden estar ponderando el rastreador que ya sitúa a Yashar por delante, o valorando la participación de forma distinta. O el mercado puede estar simplemente equivocado, como a veces lo están los mercados cuando la única señal en vivo que queda son ellos mismos. La brecha es real, es grande y ha sobrevivido a una semana de negociación sin cerrarse.

Una cautela más antes de la predicción: ganar el mayor número de escaños no es ganar el poder. Tras los resultados, el presidente encarga a un miembro —normalmente el líder con más apoyo— 28 días para formar una coalición, prorrogables por 14, y un gobierno necesita la confianza de 61 miembros. Según los promedios finales de encuestas, ningún bloque la tiene. Quien termine primero mañana seguirá enfrentando días o semanas de negociación de coalición, y un primer puesto de Yashar no convertiría por sí solo a su líder en primer ministro.

Así que mi predicción se limita al primer puesto, y parte la diferencia entre las dos señales en lugar de copiar ninguna: Yashar ganará el mayor número de escaños en las elecciones legislativas israelíes de 2026. Le doy un 58%: por encima de un cara o cruz, porque los dos rastreadores sitúan a Yashar igual o por delante del Likud y el mercado se ha mantenido cerca del 70% toda la semana, pero muy por debajo del 69,5% del mercado, porque un error de uno o dos escaños en las encuestas, en cualquier dirección, decide esto. Si me equivoco, la forma más probable es también la más aburrida: el Likud gana por uno o dos escaños, y la confianza del mercado resulta haber sido la historia desde el principio.

Lo que hay que observar mañana por la noche, entonces, no es solo quién lidera, sino por cuánto. Las encuestas a pie de urna llegan después de las 22:00, y los primeros recuentos reales de escaños mostrarán si las encuestas empatadas o el mercado confiado leyeron mejor al electorado. En cualquier caso, la aritmética de coalición que sigue será más difícil que la carrera por el primer puesto.