El futuro de Pete Hegseth en el Pentágono: por qué el mercado subió al 72,5% y volvió al 45% en un día, y por qué creo que se queda

El gráfico más honesto de la política estadounidense esta semana no es una encuesta, sino el precio de una pregunta de Polymarket: «¿Dejará Pete Hegseth de ser secretario de Defensa antes del 31 de diciembre?». Cuando lo consulté en la mañana del 5 de noviembre, hora de Hong Kong, el Sí cotizaba al 45%, con unos 301.000 dólares negociados en las 24 horas anteriores y 1,31 millones en volumen total. Ese nivel ya merecería un artículo, pero el viaje de ida y vuelta que hay detrás vale más: en el último día el precio subió de alrededor del 40% a un máximo del 72,5% y luego retrocedió casi todo el camino. Los operadores apostaron por un despido y, en cuestión de horas, retiraron la apuesta.

El detonante fue un reportaje de CBS News del 4 de noviembre, que citaba varias fuentes, según el cual el presidente Donald Trump ha estado preguntando a sus asesores, en persona y por teléfono, si Hegseth debe seguir en el cargo tras la dura derrota republicana en las elecciones de medio mandato del 3 de noviembre. Según CBS, algunos asesores esperan que parte de la culpa recaiga en Hegseth, en el almirante Brad Cooper, jefe del Mando Central de Estados Unidos, y en el general Dan Caine, jefe del Estado Mayor Conjunto, por asesorar al presidente sobre la guerra con Irán. El vicepresidente JD Vance lo dijo sin rodeos el miércoles por la mañana: «La razón por la que perdimos es la guerra». Una fuente de CBS llegó a proponer un sucesor: el gobernador de Florida, Ron DeSantis, confirmado por el Senado durante el periodo de transición y en el cargo cuando su mandato como gobernador expire el 5 de enero.

Es un reportaje serio, y el mercado lo trató como tal. Pero la réplica llegó casi igual de rápido, y de la única persona cuya opinión decide la cuestión. La portavoz de la Casa Blanca, Anna Kelly, dijo que Trump «tiene plena confianza en el secretario Hegseth». Preguntado por los periodistas el miércoles por la tarde si estaba considerando sustituirlo, Trump respondió: «No, creo que está haciendo un muy buen trabajo». Preguntado si Hegseth podría ocupar en cambio el escaño del Senado de Tennessee que quedará vacante cuando la senadora Marsha Blackburn asuma como gobernadora, Trump dijo que sería «muy popular si lo hiciera», pero añadió: «No he oído nada de eso en absoluto». Personas cercanas a Hegseth dijeron a The Washington Post que tiene la intención de permanecer durante el resto del mandato de Trump. Preguntar a los asesores no es una decisión; responder ante las cámaras, dos veces en un día, se acerca más a una.

Hegseth era el secretario del gabinete más expuesto de Washington antes de las elecciones de medio mandato, y por eso el reportaje movió el precio con tanta violencia. La guerra con Irán comenzó el 28 de febrero de 2026 sin una declaración de guerra ni una autorización específica del Congreso, y ese es el primer cargo de los ocho artículos de impeachment presentados contra Hegseth el 15 de septiembre por el representante republicano Thomas Massie, que lo acusó de violar la Resolución sobre Poderes de Guerra de 1973. Esa resolución privilegiada quedó archivada cuando el presidente de la Cámara, Mike Johnson, levantó la sesión anticipadamente, y su votación forzosa ha esperado desde entonces. Los demócratas, que arrasaron en ambas cámaras el 3 de noviembre, ya estaban planeando investigaciones sobre Hegseth. A partir de enero, una Cámara demócrata tendrá el poder de citación. Es una amenaza real, pero es una amenaza de enero, y este mercado vence el 31 de diciembre.

Hay otra vía de salida a la que los operadores vuelven una y otra vez, y también apunta en contra de apostar por el Sí antes de fin de año. Hegseth trasladó a su familia a Tennessee en 2022, y Blackburn, que ganó la gobernación el martes, ha dicho que permanecerá en el Senado hasta tomar posesión como gobernadora en enero para poder elegir personalmente a su sustituto. Un nombramiento para ese escaño sería una salida elegante del Pentágono, pero el nombramiento en sí llegaría en enero, después del plazo de este mercado, y nadie ha señalado públicamente que esté acordado. Hay una trampa en las reglas del mercado que juega en sentido contrario, y no la voy a ocultar: un anuncio de dimisión o destitución antes del plazo resuelve el mercado como Sí de inmediato, con independencia de cuándo entre en vigor. Un anuncio en diciembre de una salida en enero derrotaría mi predicción. Es un riesgo real, pero exige un anuncio que nadie ha hecho todavía, sobre un escaño cuyo titular aún no lo ha dejado.

Mi predicción, entonces: Pete Hegseth seguirá siendo secretario de Defensa de Estados Unidos el 31 de diciembre de 2026. Le doy un 65%. La probabilidad implícita del mercado para su permanencia es del 55%, así que tengo diez puntos más de confianza que los operadores: una diferencia de criterio, no una afirmación de conocimiento secreto. La brecha refleja dos cosas que el mercado infravaloró en su subida al 72,5%: el respaldo de Trump ante las cámaras tras el reportaje, y el calendario. Destituir a un secretario de Defensa requiere una decisión presidencial, y el presidente que supuestamente estaba a punto de tomarla pasó el miércoles por la tarde diciendo a los periodistas lo contrario. Los mecanismos que podrían poner fin al mandato de Hegseth —una investigación de la Cámara, una lucha por la confirmación, un nombramiento en Tennessee— funcionan todos con relojes de enero, no de diciembre. Si me equivoco, el camino más probable es el que esta semana ya ha demostrado: Trump vuelve a preguntar, en una semana en la que no se responde a sí mismo, y antes de Navidad llega un anuncio de dimisión. El mercado ha demostrado que puede moverse treinta puntos en un día con este nombre. Pero un repunte no es un despido, y el viaje de ida y vuelta de ayer es la mejor prueba que tengo de que los operadores lo saben.