"Banque mondiale : les prix alimentaires augmenteront de 18 % d'ici 2027 sous l'effet de la guerre, des chocs logistiques et d'El Niño"

Le dernier rapport Commodity Markets Outlook de la Banque mondiale, publié le 28 octobre, se lit moins comme une prévision que comme un avertissement. Les prix des matières premières devraient augmenter de 23 % en 2026, dit-il, sous l'effet d'un conflit au Moyen-Orient qui a épuisé les stocks de pétrole, perturbé les expéditions de céréales en mer Noire et porté les prix de l'énergie à leur plus haut niveau depuis quatre ans. Le chiffre global frappe, mais celui qui compte le plus pour les ménages est plus petit et plus lent : les prix des denrées alimentaires devraient augmenter d'environ 10 % en 2026 puis de 7 % en 2027, soit une hausse cumulée de 18 % sur deux ans.

Ce n'est pas un pic qui va et vient au rythme d'une récolte. C'est une pression durable. Trois forces se conjuguent et s'alimentent mutuellement. Le conflit perturbe les expéditions de céréales et épuise les stocks de pétrole, ce qui renchérit le carburant et le transport. Les prix des engrais, après une flambée de l'urée en début d'année, devraient augmenter de 14 % en 2026, ce qui renchérit la prochaine récolte avant même qu'elle soit semée. Et au-dessus des deux pèse le climat : la Banque met en garde contre un El Niño très fort, les prévisions évoquant le pire depuis 1950, qui menace les récoltes précisément dans les régions qui peuvent le moins se permettre une mauvaise année.

Le rapport est inhabituellement franc sur ce qui pourrait aggraver la situation. Ses prévisions supposent qu'il n'y aura pas d'intensification majeure des conflits affectant l'offre de matières premières. Si le conflit au Moyen-Orient s'intensifie et si les dommages aux infrastructures pétrolières russes persistent, les prix de l'énergie augmenteront davantage ; si les attaques contre les expéditions de céréales de la mer Noire se combinent à ce fort El Niño, la Banque esquisse un scénario défavorable dans lequel le Brent atteindrait en moyenne 105 dollars le baril en 2027 et les prix alimentaires dépasseraient de 12 % la prévision de référence, au-delà de leur niveau de 2022. La comparaison explicite est le début des années 2010 : une crise alimentaire qui pousse davantage de personnes dans l'extrême pauvreté. Cette partie mérite d'être lue deux fois, car le scénario de référence suppose déjà que les choses évoluent à peu près comme aujourd'hui.

Les chiffres de l'énergie cadrent l'histoire alimentaire. Les prix de l'énergie devraient augmenter de 32 % en 2026, inversant trois années de baisse, avant de se modérer en 2027. Le Brent devrait atteindre en moyenne 91 dollars le baril en 2026, contre 69 dollars en 2025, puis redescendre à 79 dollars en 2027. L'offre mondiale de pétrole devrait reculer de 5,2 % en 2026, la plus forte baisse depuis plus de quatre décennies hors récession de 2020, tandis que la consommation devrait diminuer de 2,5 %, la troisième plus forte contraction annuelle jamais enregistrée. Les prix élevés freinent la demande, et l'électrification, en particulier en Chine, réduit l'usage du pétrole — mais la production reste inférieure à la consommation, les stocks continuent donc d'être puisés et le marché reste exposé au prochain choc.

<div class="stat-strip">
<div><strong>+23%</strong><span>Prix des matières premières, 2026</span></div>
<div><strong>+32%</strong><span>Prix de l'énergie, 2026</span></div>
<div><strong>+18%</strong><span>Prix alimentaires, 2026–27 cumulé</span></div>
<div><strong>$91</strong><span>Moyenne du Brent, 2026 ($/baril)</span></div>
</div>

Le plus instructif dans ce rapport est son analyse spéciale sur la manière dont les marchés de matières premières se transmettent les chocs. Les liens entre les volatilités des prix s'accentuent en période de tension économique ou de marché, y compris depuis le début de l'actuel conflit au Moyen-Orient, et les métaux industriels transmettent en moyenne le plus de volatilité aux autres groupes, même si le rôle du pétrole a nettement augmenté depuis le début du conflit. En termes simples : un choc qui commence sur un marché n'y reste plus. Une perturbation pétrolière devient un prix d'engrais, qui devient un prix alimentaire, qui devient un chiffre d'inflation, qui devient une décision de politique monétaire. La prescription de la Banque découle de cette chaîne : 50 à 60 milliards de dollars rendus disponibles par les instruments existants, dont 25 milliards de financement pré-arrangé, pour soutenir les filets de sécurité sociale, les capacités budgétaires et le fonds de roulement des entreprises et des exploitations agricoles.

Mon propre jugement, et la prédiction jointe à cet article, se situe délibérément en dessous du scénario de référence de la Banque, et non au-dessus. Une hausse cumulée de 18 % sur deux ans est une prévision, pas un fait, et les prévisions de ce type ont un long historique d'être dépassées par les chocs mêmes qu'elles annoncent — dans un sens comme dans l'autre. La destruction de la demande est déjà visible dans les chiffres du pétrole, les prix des engrais devraient revenir en 2027 à leurs niveaux de 2025, et un fort El Niño est une prévision, pas encore un échec de récolte. Mais la balance des risques de ce rapport penche d'un côté : le scénario défavorable est bien pire que le scénario de référence, tandis que la trajectoire bénigne exige que plusieurs choses aillent bien à la fois. L'alimentation est le point où un choc mondial devient un fait domestique, et ce rapport suggère que les ménages doivent s'attendre à ce que ce fait coûte plus cher pendant deux ans, et non un seul.

Sources : Banque mondiale, « Commodity Prices Set to Increase by 23% in 2026 as Global Shocks Mount » (28 octobre 2026) ; Reuters, « World Bank sees commodity prices up 23% in 2026 due to Middle East war, other shocks » (28 octobre 2026).