"Senado de Texas 2026: el mercado da un 67.5% a la victoria demócrata mientras un modelo de pronóstico sigue apostando por Paxton"

Texas no ha elegido a un demócrata para un cargo estatal en tres décadas, y eso es lo que hace tan llamativa la apuesta actual sobre su carrera al Senado. En Polymarket, el mercado de una victoria demócrata en la carrera al Senado de Texas de 2026 se cotiza al 67.5%, frente al 32.5% de una victoria republicana. No es un cara o cruz ni un promedio de encuestas: son operadores poniendo dinero real a que el demócrata James Talarico vencerá al republicano Ken Paxton el 3 de noviembre, en un estado donde ese resultado no se ha producido en una generación.

El movimiento del propio mercado también merece atención, porque ha sido constante y no repentino. El precio de la victoria demócrata subió del 64.5% en la noche del 26 de octubre (UTC) al 67.5% en la noche del 27 de octubre, con cientos de miles de dólares negociados en un solo día y millones en volumen total a ambos lados de la carrera. Los mercados no son encuestas y pueden equivocarse en ambas direcciones, pero un precio tan alto, moviéndose en una sola dirección, es una afirmación que merece comprobarse con otras pruebas en lugar de descartarse.

Las encuestas, por sí solas, apuntan en la misma dirección que el mercado, pero por mucho menos. La Hobby School de la Universidad de Houston encuestó a 2,000 votantes probables entre el 10 y el 14 de octubre y halló a Talarico por delante por 48% a 46%, con el libertario Ted Brown en el 3%. Emerson College Polling, con 1,000 votantes probables entre el 17 y el 19 de octubre, halló el mismo 48% a 46%, que se estrechaba a 49% a 48% cuando se preguntaba a los indecisos hacia dónde se inclinaban. Un promedio de Pollsmax con 63 encuestas situaba a Talarico por delante por 48.1% a 45.5%, una ventaja de 2.6 puntos, mientras que una encuesta de Rasmussen del 21 de octubre daba un empate a 45%. Emerson también señala una tendencia lenta a favor de Talarico: su apoyo ha subido alrededor de un punto al mes desde agosto, del 46% al 48%, mientras Paxton se ha mantenido entre el 46% y el 47%.

Entonces, ¿por qué un modelo de pronóstico construido con esas mismas encuestas sigue favoreciendo al republicano? El modelo de Pollsmax, actualizado el 27 de octubre, da a Paxton un 55.3% de probabilidades de ganar y proyecta un reparto de votos del 50.5% al 49.5% a su favor, calificando la carrera como de ligera inclinación republicana. La razón son los fundamentos: es un escaño abierto en un estado que Donald Trump ganó por 13.7 puntos en 2024, y los modelos ponderan esa historia precisamente porque las encuestas de Texas tienen la costumbre de favorecer a los demócratas. El modelo, en efecto, apuesta a que la gravedad partidista del estado se reafirme el día de las elecciones, mientras que el mercado apuesta a que las encuestas de este año dicen la verdad.

Hay un detalle más que podría decidir quién tiene razón, y es lo bastante pequeño como para pasarlo por alto. Emerson señala que si el apoyo al candidato libertario se diluye antes de las elecciones, Paxton probablemente gane, porque esos votantes son en su mayoría independientes o republicanos; si se mantiene, Talarico se beneficia. Una carrera decidida por dos puntos puede decidirse fácilmente por hacia dónde van tres puntos de apoyo a terceros partidos, y por si los indecisos se reparten como sugieren sus inclinaciones.

Me inclino por la dirección del mercado, pero no por su confianza. Una ventaja que aparece en varios encuestadores, en una carrera en la que los números del demócrata llevan meses subiendo poco a poco, es una prueba real, y la dirección del mercado la refleja. Pero un precio del 67.5% implica una carrera casi decidida, y nada en una ventaja de dos puntos en las encuestas en Texas, frente a un modelo que sigue favoreciendo al republicano y a tres décadas de victorias republicanas en todo el estado, justifica tanta certeza. Mi propio número es un 55% para una victoria de Talarico: una inclinación genuina, no una predicción con la que apostaría la casa. Si me equivoco, la razón más probable será la familiar en la política de Texas: que las encuestas volvieron a sobrestimar al demócrata y ganaron los fundamentos del estado. La respuesta llega el 3 de noviembre, y resolverá más de una discusión a la vez: sobre esta carrera, sobre si se puede confiar en las encuestas de Texas, y sobre si un precio de mercado del 67.5% fue perspicacia o entusiasmo.