El Niño 2026-27: el mercado apuesta por un pico récord mientras la NOAA da un 83% a un octubre-diciembre histórico

El Pacífico está tan caliente este otoño que el debate ya no es si este El Niño es fuerte, sino si será el más fuerte jamás medido. El 8 de octubre, el Centro de Predicción Climática (CPC) de la NOAA asignó un 83% de probabilidad a que el Índice Oceánico Relativo de El Niño (RONI) trimestral de octubre-diciembre alcance +2,5 °C o más, un nivel que la agencia llama histórico porque superaría a todos los El Niño de su registro desde 1950. Los operadores de Polymarket están más o menos de acuerdo: el 31 de octubre, el mercado que fija el precio del RONI máximo del evento 2026-27 daba un 74,5% a +2,5 °C o más, y un 18,5% al siguiente tramo, de +2,25 °C a justo por debajo de +2,5 °C. Las dos cifras no son la misma apuesta —la del CPC es para una estación, la del mercado es para el máximo en cinco estaciones solapadas— pero apuntan en la misma dirección, y esa convergencia es lo que me llamó la atención.

Conviene precisar qué es el RONI, porque los titulares que hablan de un "súper El Niño" usan un término que la NOAA no reconoce formalmente. El RONI, índice oficial de ENSO de la NOAA desde febrero de 2026, toma la anomalía de la temperatura superficial del mar en la región Niño 3.4 del Pacífico ecuatorial central y le resta la anomalía media de todo el océano tropical, reescalando después el resultado. La resta es lo esencial: si todo el océano tropical está más caliente que antes, ese calentamiento de fondo no debería contar como un El Niño más fuerte. En esta escala relativa, el valor más alto desde 1950 es +2,4 °C, alcanzado a finales de 1982 y principios de 1983; los famosos eventos de 1997 y 2015 alcanzaron un máximo de +2,3 °C. Así que +2,5 °C no es solo un número redondo: queda una décima de grado por encima del récord vigente.

Las observaciones que sustentan el pronóstico ya son extremas. El último valor trimestral del RONI, el de julio-septiembre de 2026, se situó en +1,7 °C. En septiembre, las anomalías regionales mensuales del CPC llegaron a +2,1 °C en Niño 3.4, +3,0 °C en Niño 3 y +3,9 °C en Niño 1+2, y la anomalía semanal de Niño 3.4 se situaba en +3,4 °C en la semana centrada en el 21 de octubre. El CPC mantuvo probable un evento fuerte a muy fuerte hasta enero-marzo de 2027, por encima del 83%. El conjunto de la Organización Meteorológica Mundial (OMM), que usa la anomalía tradicional de Niño 3.4 y no el RONI, pronosticó alrededor de +3,7 °C para octubre-diciembre y un máximo hacia diciembre. Los dos índices no deben confundirse, pero ambos cuentan la misma historia de un evento que sigue fortaleciéndose hacia fin de año.

Hay un detalle técnico importante antes de tratar el precio de mercado como un pronóstico en sí mismo. La pregunta de Polymarket se resuelve según el valor RONI más alto comunicado por el CPC en las estaciones solapadas desde agosto-octubre de 2026 hasta diciembre-febrero de 2026-27, usando el primer valor publicado de cada estación, aunque el CPC señala que los valores recientes del RONI pueden revisarse hasta dos meses. Esa regla del primer valor publicado hace que la apuesta sea limpiamente verificable, y significa que el mercado apuesta por los números tal como aparecen por primera vez, con el valor de diciembre-febrero —previsto para principios de 2027— como la última oportunidad de que el máximo cruce la línea.

¿Qué significaría realmente un máximo récord en tierra? Menos de lo que implican los titulares, y más que nada. Un El Niño más fuerte eleva las probabilidades de sus impactos típicos —el pronóstico invernal de la NOAA del 15 de octubre ya apuntaba a un patrón mucho más húmedo en el sur de Estados Unidos— pero no garantiza ninguna inundación, sequía o tormenta concreta en ningún lugar. Por eso tampoco copio sin más el precio de mercado como mi propia confianza. Mi predicción, adjunta a este artículo, es que el RONI máximo alcanzará +2,5 °C o más, con un 70% de confianza: cerca del 74,5% del mercado, con una diferencia menor de 15 puntos, y esa pequeña brecha refleja una duda concreta. El RONI resta la media tropical, de modo que un Pacífico caliente en términos absolutos puede quedarse corto en la escala relativa si el resto de los trópicos también está caliente. La forma más probable de perder esta apuesta no es un enfriamiento repentino del Pacífico, sino un máximo que quede justo por debajo de la línea, en el tramo de +2,25 °C a +2,5 °C que el mercado fija en un 18,5%.

La próxima prueba llega pronto. La siguiente Discusión Diagnóstica de ENSO del CPC está programada para el 12 de noviembre, y confirmará la trayectoria de octubre o empezará a corregirla. Si octubre-diciembre evoluciona con el calor previsto, el récord dejará de ser una probabilidad y empezará a ser una medición.