"러시아산 디젤 유조선, 미국 항구로 향하다: 법적 공방 격화에 11월 인도 시장 확률 24포인트 급락"
하루 만에 러시아산 디젤이 11월 30일까지 미국 항구에 도착할 것이라는 시장의 확신이 4분의 1 가까이 줄었다. Polymarket에서 "미국이 11월 30일까지 러시아산 디젤을 수입할 것인가?"라는 시장의 "예" 가격은 10월 28일 오후 86.5%였으나, 10월 29일 아침에는 62.5%로 떨어졌다. 24시간 만에 24포인트 하락했고, 그 사이 거래액은 약 4만 9천 달러였다. 나는 이런 움직임을 통계가 아니라 이야기로 읽는다. 하룻밤 사이에 트레이더들의 생각을 바꾼 무언가가 있었고, 그 무언가는 바다 위에서 보인다.
이 거래 자체는 3주 전에 나왔다. 10월 9일 블라디미르 푸틴과의 전화 통화 후 도널드 트럼프는 러시아가 미국과 세계 시장에 디젤을 공급할 것이라고 발표했다. 즉시 30만 톤 이상, 11월에 50만 톤, 이후 100만 톤, 그리고 러시아 정제 시설 상태에 따라 최대 300만 톤을 추가한다는 내용이었다. 몇 시간 뒤 미 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 일반 허가 135호를 발부해 러시아산 디젤의 판매, 인도, 하역, 수입을 2027년 4월 7일까지 허용했다. 동기는 어렵지 않다. 미국 소매 디젤 가격은 최근 주간 평균 갤런당 약 6.28~6.34달러로, 1년 전 3.66달러에서 크게 올랐고, 이란과의 전쟁이 공급에 큰 타격을 줬다. 화물이 실제로 하역된다면 2022년 금지 이후 미국에 들어오는 첫 러시아 연료가 되며, 추적 업체 Kpler의 집계로는 2023년 7월 이후 첫 러시아산 디젤 인도가 된다.
선박 추적 데이터를 인용한 파이낸셜타임스 보도에 따르면, 총 약 14만 톤을 실은 유조선 3척이 이미 대서양을 건너고 있으며, 알렉산드르 노박 부총리에 따르면 네 번째 선박이 10월 28일 러시아를 떠날 예정이었다.
| 유조선 | 화물 | 미국 도착 예정 | 문제 |
|---|---|---|---|
| Agioi Fanendes(몰타 선적, 그리스 선주) | 약 4만 톤, 10월 22일 프리모르스크에서 선적 | 11월 7일, 뉴욕 | 선주가 상원의원들로부터 회항 압박을 받고 있으며, 현재 목적지 없이 "지시 대기" 상태로 항해 중 |
| Talisman(러시아 선적, 선령 20년) | 약 14만 톤 중 일부 | 11월 9일, 미국 동부 해안 | 미국, 영국, EU의 제재 대상 |
| Leruo(시에라리온 선적, 홍콩 선주) | 약 14만 톤 중 일부 | 11월 11일, 대서양 연안 | 영국, EU, 캐나다의 제재 대상. 10월 17일 상트페테르부르크 출발 |
시장이 긴장하는 이유는 법적 공방이다. 2022년 러시아 석유 수입 종료법은 러시아 석유 제품 수입을 금지하고 있으며, 초당파 의원들은 재무부 허가가 법률을 앞설 수 없다고 주장한다. 10월 27일 리처드 블루멘솔 상원의원은 Agioi Fanendes의 선주인 Eastern Mediterranean Maritime에 서한을 보내 선박 회항을 요구했고, 양당 상원의원들은 은행, 항만 당국——뉴욕/뉴저지, 휴스턴, 보몬트, 코퍼스 크리스티——과 연료 유통업체에 화물 처리를 도울 경우 형사·민사 책임을 질 수 있다고 경고하며 10월 28일까지 문서 보존을 요청했다. 행정부 측 옹호자들은 거래를 허용하는 것과 금지를 폐지하는 것은 다르다고 반박한다. 전 재무부 제재 당국자인 제러미 패너는 Fox News Digital에 대통령이 "이 경우 허가를 내릴 권한을 확실히 갖고 있다"고 말했다. 다시 말해 법 자체가 진짜로 다투어지고 있고, 자기 회사를 걸어야 하는 사람들——은행가, 항만 운영자, 보험사——이 바로 경고 대상이다.
그리고 10월 28일, 선두 선박이 흔들렸다. Oilprice에 따르면 Agioi Fanendes는 상태를 "지시 대기"로 바꾸고 목적지 신고를 철회했다. 그동안 표시해 온 뉴욕 도착 정보가 추적 데이터에서 사라졌고, 쿠바로의 항로 변경 가능성까지 거론됐다. 이 하나의 변화는 시장 하락과 거의 정확히 일치한다. 10월 28일 정오 86.5%, 저녁 72.5%, 오늘 아침 62.5%, 그리고 내가 마지막으로 확인한 1시간 동안 8포인트 더 떨어졌다. 법적 문제 뒤에는 공급 문제도 있다. 에너지 연구 업체 EPRINC가 Kpler 데이터를 바탕으로 추산한 바에 따르면, 러시아의 수출 가능 디젤은 2024년 1월 하루 약 118만 배럴에서 2026년 10월 약 24만 배럴로 줄었고, 우크라이나의 공격으로 정제 능력의 약 40%가 가동 중단 상태다. 기존 수출에 더해 발표된 공급 일정을 맞추려면 하루 약 38만 4천~50만 9천 배럴이 필요한데, 러시아에는 그 물량이 없을 수 있다.
나는 11월 30일까지 인도될 확률을 55%로 본다. 시장의 62.5%보다 약간 낮다. 방향에 이견이 있어서가 아니라, 실행 리스크가 이제 이론이 아니라 구체화됐기 때문이다. 선두 선박은 목적지를 잃었고, 지명된 3척 중 2척은 컴플라이언스 부서를 겁먹게 할 제재 지정을 달고 있으며, 상원의원들의 서한은 인도에 필요한 중개인들을 정확히 겨냥했다. 반대로 행정부는 이 인도를 성사시키려 하고, 허가는 명백하며, 네 번째 유조선이 이미 항해 중이고, 11월 30일이라는 기한은 첫 도착 예정일로부터 3주의 여유를 남겨 대체 선박이 항해를 마칠 시간을 준다. 다시 말해 "예" 쪽으로 기운 동전이며, 다음 데이터 포인트는 가격이 아니라 배다. Agioi Fanendes가 다시 항구를 지명할지, 그리고 그곳이 어디일지가 관건이다.